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供应压力大遇反弹应沽空豆粕

五月 3rd, 2020  |  致富经

昨日豆粕1509合约呈现振荡走势。截至收盘,豆粕1509合约小幅下跌,报收于2733元/吨,较前一日结算价下跌0.11%,持仓量增加45980手至4101558手。在美国农业部公布最新的大豆供需报告前,市场参与者较为谨慎。
国内豆粕供应压力大
目前豆油及棕榈油现货库存依旧紧张。一方面,豆油商业库存总量约为62万吨,不少油厂豆油现货供应仍紧张,南方部分工厂需排队提货,以销售后期合同为主;另一方面,棕榈油库存仅40多万吨,处于近几年最低位。笔者认为,油脂供应紧张局面缓解尚需时日,需要大豆压榨开机率提高以及进口油脂的到港来缓解。
国内市场预计,5—7月或有2250万吨以上的低成本大豆陆续到港。其中,5月到港大豆约700万吨,6月到港大豆约820万吨,7月到港大豆约750万吨。随着低成本大豆陆续到港,油厂将陆续开机,5月中下旬油厂开机率或将恢复至超高水平,豆粕现货供应将随之增加。另外,目前油厂积极预售远期合同及远期基差,并且价格不断下降,这也奠定后期豆粕将在低价位运行。
天气炒作或逐渐显现
从时间周期看,市场关注的焦点开始投向美国大豆种植和生长状况。截至5月3日,美国中西部大豆播种完成13%,高于一周前的2%,也高于去年同期的5%以及过去5年的同期平均进度9%。笔者认为,未来天气状况将左右美国大豆种植和生长状况。美国NOAA和澳大利亚气象局都提出,2015年可能有较强的厄尔尼诺现象。
另外,随着近期国内宏观面预期偏暖,资金阶段性做多配置角度考虑,容易选择金融属性强以及基本面相对好的油脂来进行配置。由于油脂的基本面好于豆粕,有部分资金会进行挺油抛粕的行为,从而会压制豆粕。不过,在天气炒作因素存在的背景下,国内豆粕可能会跟随美豆出现弱势反弹。
总之,目前国内豆粕压力较大,未来几个月美豆处于种植和生长阶段,天气不确定性因素或会带来盘面炒作机会,国内豆粕可反弹沽空,待盘面技术疲弱之际入场。

11日豆粕1509合约呈现振荡走势。截至收盘,豆粕1509合约小幅下跌,报收于2733元/吨,较前一日结算价下跌0.11%,持仓量增加45980手至4101558手。在美国农业…

美高梅手机版官方网站,11日豆粕1509合约呈现振荡走势。截至收盘,豆粕1509合约小幅下跌,报收于2733元/吨,较前一日结算价下跌0.11%,持仓量增加45980手至4101558手。在美国农业部公布最新的大豆供需报告前,市场参与者较为谨慎。

国内豆粕供压力大

目前豆油及棕榈油现货库存依旧紧张。一方面,豆油商业库存总量约为62万吨,不少油厂豆油现货供应仍紧张,南方部分工厂需排队提货,以销售后期合同为主;另一方面,棕榈油库存仅40多万吨,处于近几年最低位。笔者认为,油脂供应紧张局面缓解尚需时日,需要大豆压榨开机率提高以及进口油脂的到港来缓解。

国内市场预计,57月或有2250万吨以上的低成本大豆陆续到港。其中,5月到港大豆约700万吨,6月到港大豆约820万吨,7月到港大豆约750万吨。随着低成本大豆陆续到港,油厂将陆续开机,5月中下旬油厂开机率或将恢复至超高水平,豆粕现货供应将随之增加。另外,目前油厂积极预售远期合同及远期基差,并且价格不断下降,这也奠定后期豆粕将在低价位运行。

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